Page 6 - E-MAGAZINE_VOL_16
P. 6
I - Trend | คุณณัฐนัย อนันตรัมพร
High Frequency Trade (HFI) คืออะไร?
High Frequency Trading (HFT) บางท่านอาจจะเคยได้ยินมาบ้าง โดยคนส่วนใหญ่มักเข้าในว่าเป็นการซื้อขายหลักทรัพย์
ด้วยความเร็วสูงมากๆ โดยอาศัยความสามารถในการประมวลผลอันรวดเร็วของคอมพิวเตอร์เข้าซื้อ ขายด้วยความเร็วสูง
และให้มีการจดจ�ารูปแบบราคา การขึ้นลงของราคาและตัวแปรอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องเพื่อเข้าซื้อและขายอย่างรวดเร็วโดยอาศัยการท�า
ก�าไรเพียงเล็กน้อย 1-2 ช่องทางแต่เน้นการเข้าท�าการซื้อขายที่บ่อยครั้ง (Transaction) โดยใช้ปริมาณซื้อขายเป็นจ�านวนมากใน
ระหว่างวันรวมๆ แล้วสามารถท�าก�าไรจากตลาดหุ้นได้อย่างมหาศาล
HFT เน้นการท�าก�าไรโดยเล่นกับความผันผวนที่เกิดขึ้น (volatility) เพราะความเร็วการเข้าถึงข้อมูลและการท�างานส่งค�าสั่งระดับ
microseconds ท�าให้ได้เปรียบมากกว่าการเทรด ของคนธรรมดาหรือจากระบบคอมพิวเตอร์ปกติ กลยุทธ์การเทรดแบบนี้ เล่นกับภาวะ
อารมณ์ของคน การตอบสนองของตลาด ไม่ได้สนใจหรือขึ้นกับแนวโน้มและทิศทาง บางครั้งอาจจะท�าให้เกิดการตีความที่ผิดของนักลงทุน
ในความเป็นจริงแล้วการเทรดโดยใช้ HFT นั้นก่อให้เกิดปริมาณการเชื่อมต่อและข้อมูลที่วิ่งอยู่ในระบบเป็นจ�านวนมากหรืออาจเรียก
ได้ว่า HFT นั้นช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดหลักทรัพย์ อันเนื่องมาจาก
• ความเร็วในการเข้าท�ารายการซื้อขาย : การซื้อขายเป็นแบบ Ultra Low Latency
คือมีความเร็วระดับ Millisecond หรือ หนึ่งในพันของวินาที หรือระดับ Microsecond หรือ
หนึ่งในล้านของวินาที ซึ่งนับว่าเป็นเวลาที่เร็วมากๆ
• ระยะเวลาของการถือครอง Position : ในการถือครอง Position นั้นจะไม่ถือยาว
หมายความว่าจะถือครองอยู่เพียงไม่กี่นาทีและท�าการขายออกและซื้อใหม่เพราะมองว่าอาจ
จะมีความเสี่ยงในการถือครองข้ามคืนได้ ซึ่งอันนี้เองท�าให้การเทรดแบบ HFT นั้นแตกต่างจาก
การเทรดแบบ Algorithm เพราะการเทรดในลักษณะ Algorithm นั้นจะหาจังหวะเข้าซื้อขาย
และถือครอง Position จนกว่าจะเป็นไปตามเงื่อนไขที่ก�าหนดไว้ มีการจัดท�าข้อมูลมาพบว่า
การเทรดแบบ HFT นั้นจะถือครอง Position ไม่เกิน 11 วินาที ซึ่งเท่ากับว่าในหนึ่งวันนั้นหาก
ซื้อขายและถือครอง Position แค่ 1 Position ก็มีโอกาสที่จะซื้อถือครองและขายได้มากถึง
1,472 ครั้งเลยทีเดียว
• มูลค่าก�าไรต่อหุ้น : เนื่องจากเป็นการซื้อขายที่ถี่มากๆ จึงไม่จ�าเป็นต้องท�าก�าไรเยอะๆ
ในแต่ละสัญญา โดยนักลงทุนคาดหวังเพียงก�าไรเล็กน้อยแต่บ่อยครั้ง เช่น 3-5 สตางค์ต่อหุ้นต่อครั้ง
แต่หากซื้อขายเป็นล้านๆ ครั้งก็สร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจได้
3 | I-TEL
